公司新闻

新闻动态

网站热门关键字

公司新闻
您现在的位置:首页 » 新闻动态 » 公司新闻

黄金短期走势的分析 中期避险需求有望回升

2017-06-30 15:00:50 点击数:

【金点资讯】近期黄金遭遇了一些挫折,但考虑到未来真实利率水平仍为负,全球经济不确定还将持续,而全球政治风潮席卷欧美,黄金作为大类资产配置的重要选项地位仍不会动摇,逢低买盘力量仍较强,中期金价的波动会围绕美联储加息话题、春节实物需求、欧美政治等因素展开,预计金市波动率将上升,而金价总体会呈现反弹向上的趋向

 

黄金这波跌势的原因主要有两个:一是通胀预期的上升导致美国长债收益率上行,促使美国和其他主要国家国债利差大幅走阔,从而导致美元走强,美元走强反过来打压了黄金价格。通胀预期走强并不是黄金走弱的原因,黄金走弱的主要原因是长债利率快速攀升;二是避险情绪的下降,目前VIX恐慌指数已经下降到年内的较低水平,而且从国际政治经济形势来看,此时市场处于一个短暂的风险真空期,美国大选结束,欧洲风险尚未到来,市场有一个喘息的机会,所谓人生得意须尽欢,风险偏好的上升导致股市走强,黄金价格下挫。

 

目前判断黄金短期走势,主要是分析黄金价格到底是处于一个震荡下跌的过程,还是仍然存在幅度较大的上行机会。对此我们偏向第一种观点,即认为在美联储12月份加息靴子落地之前,黄金将处于一个震荡下跌的过程,这一判断仍然是基于长债利率上升和美元走强的逻辑,当然中间不排除一些风险事件导致黄金走强或短期买盘站稳1170支撑位,但是短期很难超过前期的高点,除非美国短期出现较大的风险,或者特朗普的政策思路出现重大转向,那么很可能会刺激黄金大幅走高。

 

 

 

从中长期来看,无非是通胀走强和通胀预期证伪两种情况,如果是通胀逐步走强,那么对黄金的中长期价格仍能够构成利好;如果是通胀预期证伪,长债利率下降,股市下跌,避险情绪上升,同时可能叠加欧洲的政治经济风险,那么也将对黄金价格构成支撑。所以我们对2017年的黄金走势仍然持看多的观点。

 

政治是未来影响金价重要因素

 

首先是英国退欧公投,然后是美国大选,随即到来的是意大利公投,明年是欧洲大选年,

中期而言,贵金属市场脱离不了政治话题。

意大利将于2016 12 4 日举行全民修宪公投,这可能成为继英国公投退欧后又一个

引爆市场的风险点。如果公投否决改革法案,当届政府将下台,意大利或将重现政治乱局。

这成为短时“潜伏”在金融市场中一个不能忽略的黑天鹅事件。

 

新一任法国总统将于明年5 月选出。2017 4 23 日,法国将举行首轮全国选举,两

周后,也就是5 7 日,举行第二轮投票。明年最终角逐爱丽舍宫的候选人,最可能来自三

方力量:中右翼共和党、左翼执政党社会党和勒庞领导的极右翼党派国民阵线。中右翼共和

党主张减少公共支出;企业、家庭减税;废除欧盟农业规定之外法国本土叠加的规定;推迟

退休年龄至65 岁,合并各种退休金制度;设立指标上限减少移民数量等。左翼执政党社会

党要到明年1 月才开始进行党内初选,目前外界关注焦点在于,现任总统奥朗德是否会参选,

奥朗德应当会在12 3 日社会党召开全国代表大会后,12 15 日最后期限前做出决定。“国民阵线”是法国的极右翼政党,其反对欧盟,反对全球化,反对移民。伴随全球民粹主义的兴起,特朗普在美国大选中意外胜出,即将到来的法国大选也由此变得更加扑所迷离。在特朗普当选之前,法国极右翼政党国民阵线领导人勒庞和去年的特朗普一样,从未被视为竞争总统的威胁者。但是现在似乎一切都开始转变,民调显示她的支持率已遥遥领先。对于金融市场来说,勒庞如果当选,其带来的冲击也将是巨大的。

 

这主要在于,她认为让欧盟掌控法国的货币体系是危险的,没有什么比法国重获货币的控制权更重要,当选总统后将举行全民公投,决定是否退出欧元区甚至欧盟。另外,国民阵线排斥大规模移民的涌入、伊斯兰国的崛起以及破坏法国和欧盟的自由贸易协定。法国政治的不确定性预计将在明年一季度开始发酵,届时金融市场或面临新一轮冲击。而从时间周期来看,政治是未来影响金价重要因素。

 

人民币贬值国内春节  以人民币计价的黄金上涨行情有望再现

 

9 月底以来,国内金条需求上涨,原因或是中国主要城市相继推出楼市限令,令一

些买房人感到不安,投资者寻求其他投资选项;另一方面人民币近期的贬值趋向,令投资者

开始转向传统的避险保值资产——黄金。特朗普当选以来,美元指数持续走高,人民币则连

连下跌,接连跌破6.706.806.90 等关口。我们认为,未来一年人民币破7 是大概率事件,

未来或至7.3,但贬值过程可能比较缓慢。在此过程中,以人民币计价的黄金,或将被动获

得提振,未来内外盘价差将仍将维持高位。

在线留言
    网站留言