【招金资讯】11月6日美国中期选举，“无论选举结果如何，美国的预算赤字将继续从上一财年的近8000亿美元在今年增加至超过1万亿美元，这正是赤字资助的减税措施和政府支出大幅增加的证明。除非政策制定者做出重大改变，不过这似乎不太可能很快会发生，否则美国的赤字和债务将继续增加。而美国财政赤字对于美元指数其实有着关键影响，道理非常简单，美国财政赤字增加，就会发行美债，本质就是超发美元，美元自然会贬值。

因此，中期选举的结果短期内恐不会改变美国政府积极宽松的财政政策，财政赤字可能继续扩大，在此背景下，美元指数可能会出现走弱。

除此之外，黄金一直都是投资组合中的重要组成部分，而在目前的环境下，它显得尤为重要。美国中期选举意味着大量不确定性，但无论结果如何，黄金最终都将受益。尽管美国民主党可能重新掌控众议院，但共和党将继续把持参议院，在这种情况下，不确定性将变得更大，黄金将最为受益。如果民主党控制了众议院，特朗普的多个刺激经济政策将面临终结，股市上行受限，金价将获得推动上涨。

此外，如果特朗普的刺激政策受到影响，美国GDP增长也就将受到影响，美联储很可能暂停加息，这对黄金也是利好的。另一种可能当然就是共和党控制众议院，那么特朗普的政策会继续，股市可能回升，这对黄金将是不利的。但同时，美国的预算赤字将增大，通胀走高，利率上涨，美元上涨，美联储被批评的压力也将变得更大。美元走高、贸易赤字增加以及利率上升的情况下，美国经济增长是维持不了多久的，因此，最终黄金还是将受益。

此前预测，到今年年底金价将回升到1251美元/盎司水平，而目前看起来，如果中期选举中美国民主党占上风，那么金价可能回到1300美元/盎司关口，甚至更高。甚至有可能，今年年底金价涨至1341，而明年年底涨至1519美元/盎司的可能高达30%。

我们认为，判断黄金牛市是否到来主要有以下几个因素：

第一，美国股市熊市已成定局，大批科技股狂跌，如领头羊亚马逊的股价已经下跌了24%，资金已经开始撤离股市，必将推高避险保值的黄金价格。由于美国利率一直处于低位，美国股市上股价很大程度上是受到回购的推动、有着巨大的杠杆作用，所以下跌时波动较大。

第二，美国利率仍在提高，美联储坚持紧缩财政政策，导致短期债券收益率追上长期债券收益率，而这往往是经济衰退的前兆。

第三，美国经济近来似乎走得不错，第二季度美国GDP增长高达4%，失业率和通胀率也处在低位。但是这仅是假象，实际上在很大程度上这是前期货币量化宽松和减税的结果，很难持续。美国挑起贸易战和全球各国为敌，只会让自己陷入更深的危机之中，而美元危机也就在眼前。

第四，美国政府超额开支和贸易赤字越演越烈，随着利率提高，连支付利息都要成问题了。政府债务已经高达20万亿美元。特朗普政府即将面临中期选举的考验。

技术上，从2013年开始，黄金市场走出了一个清晰的头肩底形态，自2015年底金价创本轮低位以来，不断创出更高的低点，而不再创新低；而最近又在每盎司1200美元一线站住脚，显然将继续走强。年底是黄金市场的销售旺季，随着年底和春节临近，预计黄金会继续走强，祝投资者们能有个好收益。